Сантимент — индикатор роста и падения цен

Онлайн-конференции

Нефть и рубль: новая «нормальность»

Каким будет мировой спрос на «черное золото» в ближайшие годы? Может ли цена нефти уйти еще ниже и как долго она будет там оставаться? Окажет ли старт поставок из Ирана влияние на котировки? Акции каких нефтяных компаний имеют наибольшие риски в связи с падением цен сырья? Каких уровней по доллару и евро можно ждать к середине и концу года? Какое влияние низкие цены нефти и слабый рубль окажут на экономику и бюджет РФ в 2020 году?

Народный рейтинг брокеров бинарных опционов 2020:

Участники конференции:

  • Александр Абрамов, профессор кафедры фондового рынка и рынка инвестиций ГУ-ВШЭ
  • Денис Давыдов, главный аналитик «Нордеа Банка»
  • Екатерина Крылова, главный аналитик «Промсвязьбанка»
  • Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»
  • Ольга Лапшина, замначальника аналитического управления Банка «Санкт-Петербург»
  • Александр Пасечник, руководитель аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасности
  • Николай Подлевских, начальник аналитического отдела ИК «Церих Кэпитал Менеджмент»
  • Роман Ткачук, ведущий аналитик ИК «Окей Брокер»
  • Виталий Крюков, директор аналитического агентства small letters
  • Богдан Зварич, аналитик ИК «ФИНАМ»

    Дефолт не грозит. Уровень фактических обязательств может быть покрыт резервами, новыми заимствованиями, приватизацией. Нефть вполне может отскочить к уровням $35-38 и задержаться там на продолжительное время, рубль в этом свете вполне может вернуться к отметкам близким к 75 за доллар.

    Насколько я помню, в формуле НДПИ для нефти есть коэффициент Кц, который характеризует динамику мировых цен на нефть. Он обнуляется при падении цены Urals до $15
    Кц =(Средний за месяц уровень цен нефти сорта «Юралс» -15)×
    Средний курса доллара по ЦБ РФ за месяц/261

    Но не исключено, что в случае падения цены до этого уровня, правительство пересмотрит формулу. Пока правительство говорит, что ситуация под контролем, у нас есть резервы и т.д. Но что будет, если текущий кризис затянется — ответов на этот вопрос пока не было.

    Банковские депозиты, хотя и не в полной мере. Можно попытать счастье на фондовом рынке.

    Приведу свой взгляд на текущую ситуацию описанный мною пару дней назад:
    США и Европа сняли санкции с Ирана. Теперь у него появляется возможность продажи нефти европейским и иным странам. Известие об этом обвалило в воскресение биржи стран Персидского залива. Понедельник обещал быть сугубо медвежьим. Однако новые санкции от США внесли некоторую сумятицу в медвежьи ряды и подпортили немного им праздник. Тем не менее, Иран начинает отгрузку нефти по новым направлениям и планирует в ближайшее время увеличить поставки на 500 тыс. баррелей в сутки. (По более отдаленным оптимистичным планам объемы поставок могут вырасти более чем на 1 млн. баррелей в сутки).
    Итак, первый шок снятия эмбарго на поставки нефти из Ирана остался позади. После снижения до 28 долларов за баррель (по нефти марки Brent) цены на нефть очень несмело отодвинулись от минимальных значений. За прошедшие сутки подрастание цены составило около 1 доллара за баррель. Подрастание цен в понедельник произошло на фоне выхода данных ОПЕК о снижении картелем в декабре объемов добычи нефти. (Официальные данные стран картеля о динамике добычи несколько отличаются, но у ОПЕК традиционно большим доверием пользуется таблица динамики добычи, добытая из вторичных источников).

    Пока цены подрастание очень несмелое и в его устойчивость пока мало кто верит. Тем более что основной медвежий фактор (поставки из Ирана) еще некоторое время будет главным гвоздем новостных программ. Однако представляется, что через пару месяцев ожидания резкого роста добычи нефти в Иране постепенно начнут отходить на второй план. Тем более что реальность роста добычи может оказаться совершенно не такой радужной, как ее рисуют представители иранских властей. Если начнет выясняться, что для наращивания добычи Ирану потребуется гораздо больше времени, чем они хотели бы представить в борьбе за свои квоты и доли рынка, то тогда наступит некоторое разочарование и Иран может уйти с первого места пьедестала действующих сейчас «медввежих» факторов.
    Смене настроений на рынке нефти может способствовать ожидаемое уже в ближайшее время возобновление снижения добычи нефти в США и Канаде. Немного заезженную пластинку с «причитаниями» об увеличении эффективности нефтяной отрасли в США (количество буровых сокращается, а добыча и запасы нефти – растут) тогда придется отложить в дальний угол. Тем более что реально поддерживающие рост объемов добычи — готовые, но до времени не запускавшиеся в эксплуатацию скважины, сейчас сокращаются в количестве.
    Настроение на рынке также могут перевернуть планы ОПЕК по проведению в марте внеочередного саммита. Число стран в ОПЕК, склоняющихся к этой идее, увеличивается. Пока позиция СА блокирует такое развитие событий. Однако если под давлением слишком низких цен в ближайшие месяцы все же будут реализованы планы о проведении экстренного саммита ОПЕК, то это тоже может развернуть цены вверх.

    Таким образом, три указанных обстоятельства (карты):
    · Возможное разочарование в оценке темпов роста добычи в Иране (тройка)
    · Ожидаемое снижение добычи нефти в Америке (семерка)
    · Вероятное изменение мнения СА на проведение внеочередного саммита ОПЕК (туз)
    через 2-3 месяца каждая в отдельности могут сработать в противоположную сегодняшней динамике цен на нефть сторону. И в этом случае, даже при всем негативе сегодняшнего дня, разворот на весеннее подрастание цен нефти представляется достаточно вероятным. Разворот может быть очень мощным, если выпадут сразу три указанные карты. (Их совместное выпадение все-таки существенно более вероятно, чем подвергнутое критике якобы ожидание прилета инопланетян с их дополнительными закупками нефти).

    Рост цены на нефть сменится падением

    На прошлой неделе нефтяные цены достигли отметки в $50 за баррель, впервые с 4 ноября 2020 года. Котировки пошли вверх на фоне данных министерства США о снижении запасов черного золота. Однако, по мнению заместителя министра энергетики РФ Кирилла Молодцова, в ближайшее время произойдет разворот тренда. В первую очередь из-за восстановления позиций Канады, Ливии и Нигерии, а также из-за политики ФРС США, направленной на поддержание американской валюты.

    Русскоязычные платформы для торговли опционами:

    В прошлую среду министерство энергетики США опубликовало данные о снижении запасов нефти, согласно которым коммерческие запасы нефти в стране за неделю, завершившуюся 20 мая, снизились больше прогнозов экспертов — на 4,2 млн баррелей, до 537,1 млн баррелей. Аналитики полагали, что показатель уменьшится только на 2,45 млн баррелей — до 538,85 млн баррелей.

    При этом добыча нефти в США за неделю также сократилась — на 24 тыс. баррелей в сутки, до 8,767 млн баррелей в сутки. Запасы нефти на крупнейшем в стране терминале в Кушинге (Cushing) снизились на 0,7 млн баррелей — до 67,6 млн баррелей.

    В то же время запасы бензина в США увеличились на 2 млн баррелей — до 240,1 млн баррелей. Аналитики, напротив, ожидали снижения показателя на 1,067 млн баррелей. Однако запасы дистиллятов продемонстрировали сокращение — на 1,3 млн баррелей, до 150,9 млн баррелей. Аналитики ожидали снижение индикатора на 1,083 млн баррелей.

    Эти данные оказали поддержку нефтяным ценам, которые преодолели психологическую отметку в $50 за баррель. Однако уже в пятницу произошел разворот тренда. Стоимость нефти марки Brent, хоть и незначительно, но снизилась — на 0,12%, до $49,53 за бочку.

    По словам заместителя министра энергетики РФ Кирилла Молодцова, предстоящие изменения в мировых ценах на нефть будут связаны, во-первых, с политикой американских властей, направленной на поддержание национальной американской валюты.

    В пятницу мировые индексы снижались на фоне ожидания выступления главы ФРС США Джанет Йеллен. Накануне ее коллега член совета управляющих Федеральной резервной системы (ФРС США) Джером Пауэлл в ходе выступления в Институте мировой экономики им. Питерсона в Вашингтоне заявил, что повышение банковских учетных ставок в США может произойти «довольно скоро». Он, впрочем, сделал традиционную оговорку о том, что всё будет зависеть от состояния экономики, включая ситуацию на рынках труда.

    «Есть веские основания полагать, что подспудные темпы роста выше, чем можно думать, исходя из последних отчетов о потребительских расходах», — цитировало ТАСС слова Пауэлла. По его словам, данные о рынке труда в целом дают лучший сигнал в реальном времени о подспудных темпах экономической активности.

    Напомним, что очередное заседание руководства ФРС, на котором будет рассматриваться вопрос о ставках, намечено на 14–15 июня.

    По словам заместителя министра энергетики РФ Кирилла Молодцова, при укреплении американской валюты на 5–7% стоит ожидать и снижения цен на нефть на такую же величину.

    Кроме того, он отметил, что на стоимость нефтяных цен будут оказывать влияние и операционные показатели отрасли. По его словам, те факторы, которые до последнего времени поддерживали нефтяные цены, сейчас меняют вектор.

    — Стоит ожидать восстановления добычи в Канаде, Ливии, Нигерии. Кроме того, сейчас притормозилось падение добычи в Мексике и Ираке, — пояснил чиновник.

    По словам аналитика ГК Forex Club Ирины Роговой, от саммита стран — членов ОПЕК, который состоится 2 июня, каких-либо сюрпризов ждать не приходится.

    — То, что говорили представители Саудовской Аравии и Ирана, дает понять, что они не готовы ничего менять в своей политике добычи. Следовательно, снижения квот ждать не приходится. Борьба за долю рынка продолжается. И высокие объемы добычи странами ОПЕК будут препятствовать сокращению объемов предложения. А значит, процесс достижения баланса спроса и предложения энергоносителя на мировом рынке может оказаться более длительным. Тем более что те факторы, которые сейчас поддерживали рост нефти — проблемы в Канаде, Ливии, Нигерии, могут в скором времени уйти со сцены, — отметила эксперт.

    По ее словам, как только ОПЕК официально заявит о том, что снижать квоты не будет, нефть окажется под давлением. В частности, Brent на этом фоне будет способна вернуться к уровню $47 за баррель.

    прогнозы

    Институт народнохозяйственного прогнозирования (ИНП) РАН опубликовал первый после резкого падения цен на нефть расчет прогнозов индикаторов экономики РФ на 2020-2020 годы в рамках модели QUMMIR. Напомним, исследователи ИНП традиционно представляют наиболее консервативные оценки макродинамики, и в силу этого их предположения, нередко совпадающие с последующей динамикой, расходятся с большинством прогнозов как госструктур, так и независимых аналитиков. В прогнозах ИНП РАН выше, чем в аналогичных моделях, оценивается эффект от изменений бюджетной политики и динамики госинвестиций, неявным базовым предположением прогноза де-факто является относительная эффективность программ господдержки экономики.

    Согласно расчетам ИНП, при сохранении умеренно высоких цен на нефть (линейный рост с текущих уровней до $78 за баррель в 2020 году) и стабильности курса рубля (рост номинального курса до 63 руб./$ в 2020 году) снижение ВВП России в 2020 году составит порядка 1,8%, в 2020 году рост составит около 0,9%, в 2020 году темпы роста увеличатся до 2,5% ВВП. Характерно, что ИНП не считает, что этот эффект будет достигнут резким увеличением доли чистого экспорта в валовом внутреннем продукте: прогноз предполагает сокращение импорта в 2020 году на 14,7% (ЦБ и Минэкономики предполагают его снижение более чем на 20%), в 2020 году он, по данным модели, стабилизируется, в 2020 году начнется медленный рост (2,8% год к году).

    Отметим, прогноз ИНП РАН вписывается в сценарные предположения Минфина и Минэкономики о чистом оттоке капитала в 2020 году ниже $100 млрд (в прогнозе ИНП — $92 млрд), нахождении показателей валового кредита в экономике в диапазоне 2-9% в 2020-2020 годах (аналитики при этом делают предположение, что и в 2020 году он не выйдет из этого диапазона и составит 8,2%). При этом, как и предполагает Минфин, дефицит федерального бюджета сменяется в 2020 году профицитом, а инвестиции начинают расти уже в 2020 году на уровне 6,5% годовых после спада в 13,7% в 2020 году.

    За пределы 2020 года прогноз и комментарии ИНП к нему не идут. Тем не менее прогноз содержит предположение о снижении к 2020 году резервов до $218 млрд и росте ВВП в 2020 году лишь на 2,5%.

    Сенсация!   Прибыльная торговля по графику Forex доллар рубль
    Брокеры, дающие бонусы за открытие счета:
    Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
    С бинарными опционами к успеху!
    Добавить комментарий

    ;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!:

    Показывать ответы