"АвтоВАЗ" ищет покупателей на свои акции

Не отыскав стратегического инвестора среди чужестранцев, "АвтоВАЗ" перевёл внимание на поиск портфельных инвесторов. Автоконцерн ведет переговоры о возможности продажи около 5% собственных акций западной инвесткомпании. Сделка может состояться уже в текущем году.

Уставный капитал "АвтоВАЗа" образовывает 16,06 млрд руб. и разбит на 27,19 млн обычных и 4,9 млн привилегированных акций номиналом 500 руб. Согласно данным ИК "Атон", около 53% уставного капитала компании контролируется менеджментом, 8% — ВТБ, около 18% — работниками предприятия. Около 13% акций "АвтоВАЗа" обращается на ММВБ и менее 1% преобразовано в GDR.

По отчетности по западным стандартам выручка "АвтоВАЗа" в 2002 г. составила 119,4 млрд руб., чистая прибыль — 1,33 млрд руб.

Управление "АвтоВАЗа" еще в прошедшем сезоне объявляло, что планирует вывести собственную компанию на интернациональный рынок капитала, реанимировать программу GDR, а после этого выпустить и новые бумаги, быть может, ADR. Но ни о каких предстоящих шагах, предпринимаемых в этом направлении, известно не было.

День назад вице-президент по стратегическому и корпоративному управлению автогиганта Михаил Москалев сказал, что ВАЗ решил реализовать часть собственных акций напрямую портфельным инвесторам и уже ведет соответствующие переговоры. Наряду с этим топ- менеджер "АвтоВАЗа" отказался уточнить, с кем как раз и о каком пакете идет обращение. Управляющий директор инвестиционной группы "Атон" Альберт Гавриков сказал, что его компания участвует в переговорах ( "Атон" — инвестконсультант "АвтоВАЗа") , но кроме этого отказался комментировать подробности.

Источник, близкий к "АвтоВАЗу", информирует, что переговоры ведутся с тремя зарубежными инвестиционными группами (назвать каковые он отказался) , одной из которых будет реализовано до 5% акций. Вхождение зарубежного фонда в состав акционеров "АвтоВАЗа" станет только первым этапом замысла вывода акций компании на западные рынки. А уже в 2004 г. "АвтоВАЗ" желал бы совершить частное размещение 7 — 8% собственных акций среди портфельных инвесторов и взять листинг на одной из западных бирж.

Главной целью продажи акций "АвтоВАЗа" зарубежным инвесторам есть увеличение ликвидности ценных бумаг завода и его рыночной капитализации, а как следствие — облегчение доступа к зарубежным денежным ресурсам. День назад акции "АвтоВАЗа" выросли на ММВБ на 0,94% до 755 руб. ($25,25) за акцию, а капитализация всей компании достигла $668,99 млн.

Аналитик ОФГ Елена Сахнова оценивает цена 7% акций "АвтоВАЗа" приблизительно в $53 млн.

Опрошенные "Ведомостями" представители зарубежных инвестфондов, ведущих бизнес в Российской Федерации, не торопятся признаваться в интересе к бумагам "АвтоВАЗа". В Hermitage Capital Management не подтвердили и не опровергли факт переговоров с автогигантом; представитель столичного отделения Templton Роман Филатов от комментариев отказался, в Prosperity Capital Management объявили, что переговоров с "АвтоВАЗом" не ведут. В Fidelity комментариев по этому поводу не дали.

"АвтоВАЗ" первым из отечественных производителей автомобилей решил реализовать часть собственных акций западным инвесторам и заявил о выводе собственных акций на западные рынки. Представители ГАЗа об этом кроме того не заикались, а "Северсталь-Авто" (осуществляет контроль УАЗ) на данный момент делает лишь первые шаги к этому: в октябре была выпущена первая консолидированная отчетность по МСФО.

Но российские компании друг за другом начинают применять частное размещение акций в качестве метода привлечения средств. К примеру, сравнительно не так давно шинный холдинг "Амтел" реализовал 3,8% акций фонду Templton, а сейчас о итогах размещения акций среди инвесторов собираются объявить "Силовые автомобили".

"АвтоВАЗ" решил сосредоточиться на поиске портфельных инвесторов, не отыскав стратегического, думает Елена Сахнова из ОФГ. Но, в самом "АвтоВАЗе" с тем, что у компании нет стратегического инвестора, не согласны. Таковым в компании вычисляют GM, с которой "АвтоВАЗ" участвует в СП "GM-АвтоВАЗ".

В самой Дженерал моторс предпочитают именовать сотрудничество с заводом из Тольятти "стратегическим партнерством". "Вопрос о покупке акций "АвтоВАЗа" для нас пока не стоит", — заявил представитель GM.

Сахнова отмечает, что продажа пакета акций одному инвестиционному фонду не сможет без шуток сказаться на ликвидности акций "АвтоВАЗа". Вячеслав Смольянинов из "НИКойла" уверен в том, что инвесторы, захотевшие приобрести бумаги "АвтоВАЗа", отправятся на громадный риск из-за низкой неопределённой динамики и ликвидности акций трансформации их цены. А Дмитрий Виноградов из Brunswick UBS говорит о сходстве в стратегии по выходу на западные рынки "АвтоВАЗа" и "Силовых автомобилей".

По словам аналитика, проведение первичных публичных размещений (IPO) для таких компаний есть через чур трудоемким занятием — затратным по времени и деньгам. "Совершить частное размещение значительно несложнее, но компания приобретает «стаж работы» на западных рынках", — говорит Виноградов. К тому же, согласно точки зрения аналитика, посредством частного размещения компании смогут проверить потенциальный спрос на собственные бумаги, информирует Самарский региональный сервисный центр.

По данным русских СМИ

Форекс и бинарные опционы

Похожие статьи

Увлекательные записи